Австралийский рынок финансирования хранения энергии становится более зрелым

Австралийский рынок финансирования хранения энергии достигает зрелости; Соотношение долга-к-собственного капитала для отдельных проектов стабилизируется в диапазоне 50–70 %.

 

 

 

Австралийские кредиторы по хранению энергии извлекли два ключевых урока из своего опыта работы. Пиаалу, директор по энергетике Австралии и Новой Зеландии Société Générale, отмечает, что работа с батареями представляет собой явные практические различия по сравнению с традиционным производством возобновляемой энергии; следовательно, решающими факторами стали выбор спонсора проекта и конкретная стратегия эксплуатации аккумуляторной системы. Одновременно были опровергнуты предположения относительно сетевого риска; Батарейные системы не полностью застрахованы от сокращения — фактора риска, который банковские учреждения теперь должны прямо учитывать в своих оценках. Несмотря на эти проблемы, Пиаалу подчеркивает, что аппетит кредиторов остается высоким, утверждая, чтоаккумулятор для хранения энергииостанется важным компонентом в течение следующих 5–10 лет, чтобы облегчить текущий этап-отхода от угольных-генераций.

 

Вебстер, глава энергетического отдела Société Générale, утверждает, что оптимальное соотношение долга-к-собственному капиталуавтономные проекты батарейстабилизировался в пределах 50–70%. Рынок в значительной степени перешел к моделям «виртуальной торговли», и этот сдвиг значительно расширил масштаб доступного вторичного рынка. Однако фундаментальное противоречие сохраняется: кредиторы требуют фиксированного графика погашения долга, тогда как доходы от аккумуляторов по своей сути зависят от самой волатильности рынка. Хоук, директор Финансовой корпорации чистой энергии (CEFC), отмечает, что на рынке аккумуляторов могут наблюдаться длительные периоды,-охватывающие несколько кварталов-без значительной волатильности цен; следовательно, рынок кредитования должен создать механизмы, позволяющие сбалансировать этот неотъемлемый риск. Банки придерживаются консервативной позиции в отношении методологий определения размера долга, предпочитая не учитывать доходы от спорадических или разовых-нерыночных событий при оценке рентабельности проекта.

 

Темпы развертывания аккумуляторов застали врасплох даже опытных кредиторов. Пиаалу сообщает, что рыночные спреды-разницы в доходах-резко сократились с уровня 180–200 австралийских долларов за МВт-ч, ожидаемого в ходе раундов финансирования несколько лет назад, а в последнее время установились на устойчивом уровне, близком к 100 австралийским долларам за МВт-ч. Потенциальный масштаб избыточного предложения стал серьезной проблемой при оценке рисков кредиторов; правительственные цели поСолнечная батарея и аккумулятор на крышеустановки стремятся достичь примерно 25 ГВт к 2030 году-эта цифра приближается к общему среднему спросу на Национальном рынке электроэнергии (NEM). Таким образом, риск краткосрочного-переизбытка предложения стал основным вопросом для банков. Хотя механизмы заключения государственных контрактов-, такие как Схема инвестиций в мощности (СНГ), повысили доверие к проекту, они еще не доказали свою эффективность, чтобы служить в качестве отдельного источника доходов, способного поддерживать долговое финансирование. Уэбстер отмечает, что в СНГ действуют ценовые ограничения и годовые ограничения на объемы, что затрудняет реализацию проектов исключительно на таких контрактах для обеспечения финансирования.

 

Хоук отмечает, что стратегии торгов изменились; недавние участники торгов по проектам по созданию 8-батарейных батарей в СНГ выразили уверенность, что доходов, полученных исключительно от этих государственных контрактов, будет достаточно для обеспечения финансирования проекта в текущем году. Модели получения дохода при долгосрочном хранении энергии-по-прежнему сталкиваются с фундаментальными проблемами. Вебстер отмечает, что 8-батарейные системы,-подкрепленные долгосрочными-соглашениями об энергосервисе-, начинают демонстрировать рентабельность. В ходе последнего тендера на долгосрочное хранение энергии в Новом Южном Уэльсе успешные проекты по производству литий-ионных аккумуляторов получили долгосрочные соглашения об оказании энергетических услуг на общую сумму 12 ГВтч. Хотяавтономный коммерческий аккумуляторпроекты сталкиваются с ограничениями в отношении размера долга, портфели мульти-технологий гигаваттного масштаба стали ключевым средством их развертывания. Вебстер сообщил, что портфельные проекты гигаваттного-масштаба, включающие в себя широкий спектр технологий, обеспечивают необходимую мощность для размещения коммерческих аккумуляторных активов. Пиаллу отмечает, что портфельные проекты, поддерживаемые опытными спонсорами, могут обеспечить более гибкие условия финансирования, тогда как путь финансирования отдельных коммерческих проектов остается сложным.

 

За последние 18 месяцев хранение энергии превратилось из нового класса активов, требующего поддержки государственных контрактов, в зрелый финансовый рынок, способный поглощать умеренные коммерческие риски. Вебстер заключает, что с точки зрения банковской привлекательности этот класс активов стал весьма предпочтительным. Размышляя о результатах развертывания, Хоук заявил, что Австралия уже ввела в эксплуатацию аккумуляторные накопители мощностью 15 ГВт, а еще 15 ГВт в настоящее время строятся или вводятся в эксплуатацию-, что он называет одним из наиболее успешных примеров энергетического перехода. Основной вопрос, стоящий перед кредиторами, больше не заключается в том, являются ли батареи пригодными для банковского использования, а скорее в том, как построить финансовые структуры, которые могут одновременно учитывать решающую роль, которую эти активы играют в энергетическом переходе, и ориентироваться в реальности нестабильных потоков доходов.